一、板块上涨核心逻辑
1. 政策驱动
- 容量电价机制落地：新型储能容量电价与煤电容量价格挂钩，提升项目收益率（从4.1%提升至6.3%），直接刺激储能项目装机需求。
- 规模化目标明确：《新型储能规模化建设行动方案(2025—2027年)》提出，2025-2027年新增装机超1亿千瓦，2027年底累计装机达1.8亿千瓦以上，带动超2500亿投资。
2. 需求爆发
- 能源转型刚需：风光发电占比提升，储能成为电网调峰、调频的核心配套，2026年国内储能新增装机预计达250GWh，同比增长超60%。
- AI算力带动：数据中心、算力中心对备用电源的需求激增，用户侧储能装机量快速提升。
3. 行业周期反转
- 2025年是储能行业触底复苏年，2026年进入量价齐升的繁荣期，企业订单与业绩同步改善。
二、6家公司基本面+技术面分析
1. 协鑫能科（002015）
基本面
- 主营业务：清洁能源运营（分布式光伏、储能电站）+ 综合能源服务，储能业务覆盖电网侧、用户侧。
- 营收状况：2025年前三季度营收79.35亿，归母净利润7.62亿；2024年扣非净利同比增191%，储能业务已获420MWh订单。
- 储能布局：电网侧储能规模650MW/1300MWh，用户侧储能11.75MW/31.96MWh，量产液冷储能舱（能量密度260Wh/L）。
技术面
- 走势：股价突破多条均线，形成首板涨停，量能放大（总量98.7万手），短期强势特征明显。
- 信号：均线多头排列，股价站稳12元上方，MACD金叉，短期上涨动能充足。
2. 长缆科技（002879）
基本面
- 主营业务：高压/超高压电缆附件、电力设备，产品应用于电网、新能源领域，间接服务储能电站建设。
- 营收状况：2025年前三季度营收10.31亿，同比增32.21%；归母净利润0.33亿，业绩预增74%，受益于电网招标与新能源业务拓展。
- 储能关联：电缆附件是储能电站电力传输的核心组件，公司产品直接配套储能项目。
技术面
- 走势：股价沿均线震荡上行，突破21元压力位，成交量温和放大（总量15.6万手），趋势性上涨。
- 信号：均线呈多头排列，股价在22元附近震荡整理，短期有望延续上升趋势。
3. 科达利（002850）
基本面
- 主营业务：锂电池精密结构件（动力电池+储能电池），全球市占率超50%，储能结构件占营收40%以上。
- 营收状况：2025年前三季度营收106.03亿，归母净利润11.85亿；与宁德时代、亿纬锂能签订2025-2027年超200亿长单，储能业务增长确定性强。
- 储能布局：为海辰储能等客户提供储能电池结构件，深度绑定头部电池企业。
技术面
- 走势：股价突破长期下降趋势线，站稳160元上方，成交量回升（总量9.08万手），中期反转信号明确。
- 信号：均线由空头转多头，MACD金叉，短期或震荡上行挑战前高。
4. 中天科技（600522）
基本面
- 主营业务：通信+能源双主业，储能业务覆盖锂电池、储能系统，提供“源-网-荷”一站式解决方案。
- 营收状况：2025年前三季度营收379.74亿，归母净利润23.38亿；储能业务手握134亿订单，技术上突破“双高”锂离子超容电池。
- 储能布局：电化学储能全链条布局，产品应用于电力、通信、动力领域，海外市场拓展加速。
技术面
- 走势：股价冲高后回调，在21元附近获得支撑，成交量萎缩（总量178万手），短期或震荡整理。
- 信号：均线仍呈多头排列，股价回踩确认支撑，后续有望再次冲击23元高点。
5. 豫能控股（001896）
基本面
- 主营业务：火力发电+新能源（光伏、风电）+ 储能（抽水蓄能），河南省属综合能源平台。
- 营收状况：2025年前三季度营收86.66亿，归母净利润2.88亿；新能源装机707.92MW，抽水蓄能项目有序推进，储能业务占比逐步提升。
- 储能布局：布局抽水蓄能（鲁山1300MW项目）+ 电化学储能，受益于河南能源转型政策。
技术面
- 走势：股价突破6.4元压力位，成交量放大（总量82万手），短期强势反弹。
- 信号：均线多头排列，股价站稳6.5元上方，MACD金叉，短期上涨动能较强。
6. 胜蓝股份（300843）
基本面
- 主营业务：电子连接器+新能源汽车连接器+储能连接器，产品应用于储能电池、充电桩等领域。
- 营收状况：2025年前三季度营收12.44亿，同比增34.72%；归母净利润1.03亿，同比增30%+，储能连接器业务快速增长。
- 储能布局：为储能电池提供液冷连接器、线束等组件，深度绑定比亚迪、长城汽车等客户。
技术面
- 走势：股价突破50元压力位，成交量放大（总量17.2万手），短期强势拉升。
- 信号：均线多头排列，股价站稳50元上方，MACD金叉，短期或延续上涨趋势。
三、综合投资建议
1. 短期机会（1-3个月）
- 强势标的：协鑫能科（首板涨停，储能业务直接受益）、胜蓝股份（储能连接器放量，业绩高增）。
- 逻辑：政策催化+订单落地，短期股价弹性大，适合波段操作。
2. 中期机会（3-6个月）
- 核心标的：科达利（储能结构件全球龙头，长单锁定业绩）、中天科技（储能全链条布局，订单充足）。
- 逻辑：行业量价齐升，龙头企业业绩确定性强，适合中线持有。
3. 风险提示
- 政策波动：储能容量电价执行力度不及预期，影响项目收益率。
- 竞争加剧：储能行业参与者增多，价格战可能压缩企业利润。
- 技术迭代：新型储能技术（如钠离子电池）可能替代现有技术路线。
四、总结
这6家公司均深度绑定储能产业链，政策+需求+周期三重驱动下，板块整体走势强于大盘。其中，协鑫能科、科达利、中天科技 储能业务占比高、业绩确定性强，是板块核心标的；长缆科技、豫能控股、胜蓝股份 则受益于储能配套需求，具备较强弹性。
建议：短期关注强势股的波段机会，中期布局储能全产业链龙头，同时密切跟踪政策落地与行业装机数据。
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